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站在10年期国债收益率3%关口，展望未来，笔者不打算下调年内利率的下限预期，更多的是提示风险，主要有以下几个方面的原因。首先，从曲线形态来看，期限利差已经基本处于历史下限位置，长期利率的估值风险在积累。经济下行、政策稳定的时候，多会出现“牛市变平”的债牛走势，距离现在最近、也是最典型的当属2016年上半年。当时以10年期政策性金融债券作为长期利率标的，以公开市场操作利率作为短期利率的锚，极致的压缩水平是10年期金融债收益率3.0%，公开市场逆回购操作利率2.25%，利差为75BP。目前，10年政策性金融债券为3.40%，公开市场OMO利率为2.55%，利差为85BP。现在利差基本居于下限位置，如果政策利率不能打开下行空间，则过平的曲线在此处意味着估值风险不断积累。
海富通基金经理李志表示，近期市场表现较为疲弱的主要原因在于整体经济环境的不确定性以及市场对A股公司业绩的担忧。上市公司中报披露已于八月底结束，总体来看经济韧性仍在，但盈利情况有所恶化。钢铁、建材等偏周期行业表现较好，主要受益于此前的供给侧改革政策和环保整治，供给收缩情况下导致价格上涨，钢铁盈利情况处于历史高位。但是，目前环保政策对于原先“一刀切”的做法开始有纠偏意向。8月29日的大气污染防治专题工作会议上，环保政策有所调整，钢铁、有色等行业不再规定限产比例，各地可根据情况实行差别化错峰生产。基于此，未来整个周期品行业会出现一定变化，价格或存在下行空间。
财报显示，公司诉大唐青岛热力有限公司多收蒸汽费返还约875.91万元计入非经常性损益，另外公司获得政府补助约160.85万元。募集资金暂时补充流动资金惠城环保IPO共募集资金约3.4亿元，扣除发行费用后，募集资金净额约2.98亿元。募集资金拟主要用于3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目、1万吨/年工业固废处理及资源化利用项目、补充营运资金及偿还银行贷款，拟投入金额分别约1.52亿元、1.01亿元及0.45亿元。
房地产行业维持平稳趋势9月，房地产开发景气指数为101.99，比8月提高0.01点，连升5个月，且连续31个月企稳于100的荣枯分界线之上。1—9月，全国房地产开发投资88665亿元，同比增长9.9%，增速比1—8月小幅回落0.2个百分点。1—9月，房地产开发企业土地购置面积19366万平方米，同比增长15.7%，增速比1—8月提高0.1个百分点；土地成交价款10002亿元，增长22.7%，增速回落1个百分点。1—9月，房地产开发企业房屋施工面积767218万平方米，同比增长3.9%，增速比1—8月提高0.3个百分点。1—9月，房屋新开工面积152583万平方米，增长16.4%，增速提高0.5个百分点。1—9月，商品房销售面积119313万平方米，同比增长2.9%，增速比1—8月回落1.1个百分点。1—9月，房地产开发企业到位资金121882亿元，同比增长7.8%，增速比1—8月提高0.9个百分点。数据显示，房地产行业维持平稳趋势。
上海浦东发展银行郑州分行和河南宜阳农商行则因为贷款资金违规流入房地产市场分别被罚款50万元和20万元。其中，宜阳农商行不仅为客户办理商业用房按揭贷款“假首付”，而且还违规降低首付比例，严重违反审慎经营规则。河南周口市的2家银行机构被查出违规代办保险业务。中国银行周口分行在发放贷款时变相强制向客户“搭售”保险公司产品；中国邮政储蓄银行周口市分行不仅违规为客户办理保险业务，而且给客户造成损害，分别被罚款11万元和20万元。
双面阵更倾向于对主要威胁方向的关注综合起来看，在战场态势愈发瞬息万变的今天，空警-500、空警-2000上装备的这类三面阵固定阵雷达，虽说存在着重量大、造价高的缺点。但可以凭借盘子不转的优势，它们却能够获得对全方位空域的快速探测能力。然而，到了舰载固定翼预警机的研发领域，围绕着一切为了上舰这个前提，设计人员更多的还是需要遵循于尽可能的减重考虑。出发点的不同，自然也就造成了他们各自技术路线的差异。（作者署名：烽火君）
